8月29日,上声电子发布2022年中报博鱼体育app官网下载,2022H1公司营收7.21亿元(同比+19.7%),归母净利润0.36亿元(同比+18.75%),H1公司毛利率20.99%(同比-5.11pcts),净利率5.04%(同比基本持平)。2022H1公司扬声器营收5.93亿元(同比+10.8%)、功放0.75亿元(同比+109.8%)、AVAS营收0.19亿元(同比+94.3%)。尽管受到俄乌局势、国内局部疫情影响,公司功放及AVAS业务依旧保持了同比翻倍的增速(与2021年全年增速基本一致)。我们维持公司2022-2024年盈利预测不变,预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.09/2.23/3.03亿元,EPS为0.68/1.39/1.90元/股博鱼体育app官网下载公司新闻,对应当前股价PE为94.9/46.2/34.0倍,维持公司“买入”评级。
Q2单季度公司营收3.53亿元(同比+22.1%,环比-4.1%),归母净利润0.24亿元(同比+167%,环比+84.6%),单季度毛利率22%(同比-6.2pcts,环比-2pcts),单季度净利率6.7%(同比+3.7pcts,环比+3.2pcts)。毛利率同比下降的情况下,公司Q2净利率仍实现同比大幅提升,主因包括:(1)2021Q2公司上市相关服务费与招待费较多,2022Q2单季度管理费用率同比下降4.42pcts;(2)2022H1人民币贬值为公司带来汇兑收益809.6万元,其中大部分为Q2产生。Q2盈利略低于此前预期,主因是4月以来的局部疫情带来国内专线运输费用增加,对公司利润造成一定侵蚀。
产能扩充与产线年上半年,公司继续对捷克与墨西哥上声进行自动化生产线改造以及扬声器、低音炮等产品的产线建设,同时对茹声电子新建了SMT线%。
风险提示:海内外汽车需求不及预期、新客户拓展不及预期、下游配套车型销量不及预期。
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